Adidas Q3: rimborso dazi e vendite a prezzo pieno trainano la crescita

Il brand tedesco di abbigliamento sportivo Adidas ha registrato risultati record sia in termini di fatturato che di utile nel terzo trimestre del 2026, spingendo l'azienda ad alzare le previsioni sull'utile operativo per l'intero anno.

Sulla base di dati preliminari, i ricavi sono aumentati del 9% raggiungendo il record di 7,25 miliardi di euro (8,14 miliardi di dollari) nel terzo trimestre. In termini di valuta neutrale, i ricavi sono cresciuti del 7% nel periodo. Il margine lordo del gruppo è migliorato di 2,5 punti percentuali, attestandosi al 54,3%.

L'utile operativo del terzo trimestre è salito del 37% a 1,01 miliardi di euro, segnando il livello di utile operativo trimestrale più alto mai registrato dall'azienda.

Il rimborso dei dazi migliora la redditività

Nel corso del trimestre, Adidas ha ricevuto la maggior parte dei rimborsi relativi ai dazi statunitensi, registrando un rimborso di circa 200 milioni di euro che ha contribuito direttamente al miglioramento del margine lordo. Anche le solide vendite a prezzo pieno hanno sostenuto la crescita del margine lordo, sebbene l'andamento sfavorevole delle valute abbia avuto un impatto negativo.

Sulla scia della performance del terzo trimestre, Adidas prevede una crescita dei ricavi in valuta neutrale compresa tra il 9% e il 10% per l'intero anno 2026, a sostegno di una maggiore redditività. L'azienda si aspetta che l'utile operativo sottostante sia di circa 100 milioni di euro superiore a quanto precedentemente stimato. Sommando il rimborso dei dazi da 200 milioni di euro, il gruppo era pronto ad aumentare il proprio utile operativo a 2,6 miliardi di euro.

Adidas ha deciso di reinvestire circa 100 milioni di euro nel quarto trimestre in iniziative volte a generare una maggiore leva operativa in futuro, in linea con i propri obiettivi di redditività a medio termine. Di conseguenza, il gruppo prevede ora che l'utile operativo per l'intero anno raggiunga circa 2,5 miliardi di euro nel 2026, in aumento rispetto ai 2,3 miliardi di euro precedentemente previsti.

Performance per categoria e dinamiche delle scorte

Il chief executive officer di Adidas, Bjørn Gulden, ha sottolineato come gli investimenti in marketing e innovazione di prodotto abbiano trainato la crescita nelle principali categorie di performance.

"Il nostro investimento nell'innovazione sta dando i suoi frutti, non solo con grandi vittorie, storie e performance, ma anche con una crescita solida e redditizia nel calcio, nella corsa e nel training. I nostri straordinari designer e team di sviluppo hanno creato nuove collezioni di abbigliamento che godono di un'elevata domanda a livello globale e che stanno attualmente alimentando il nostro business lifestyle", ha dichiarato Gulden.

Commentando le attuali condizioni di mercato, Gulden ha riconosciuto alcune difficoltà in certi segmenti: "sì, il business delle calzature lifestyle è attualmente impegnativo, principalmente a causa di un eccesso di scorte e di troppi sconti sul mercato, ma sappiamo che la situazione si normalizzerà presto. In questo contesto non stiamo cercando di massimizzare il breve termine. Al contrario, manteniamo la disciplina, continuiamo a rafforzare le nostre basi per una crescita sostenibile e redditizia e restiamo concentrati sui nostri obiettivi a medio termine"