Gruppo Lpp: fatturato del primo trimestre in crescita del 10,5% nonostante il mancato obiettivo di vendite

Il retailer di moda polacco Lpp Group ha registrato un aumento del fatturato del 10,5 percento su base annua nel primo trimestre del 2026, raggiungendo 5,5 miliardi di zloty polacchi (1,50 miliardi di dollari). La crescita è stata trainata principalmente dalla continua espansione della rete di negozi fisici, in particolare del marchio Sinsay, insieme all'aumento della superficie commerciale complessiva.

Tuttavia, il tasso di crescita delle vendite è risultato inferiore alle aspettative iniziali dell'azienda a causa delle temperature insolitamente basse all'inizio della stagione primavera/estate 2026. Febbraio e aprile hanno registrato temperature al di sotto delle medie storiche, limitando la domanda dei consumatori per le collezioni estive anticipate. Di conseguenza, Lpp ha registrato un calo del 2,8% nelle vendite a parità di perimetro (like-for-like) nel periodo.

Performance dei brand e sviluppo omnicanale

Le performance sono variate significativamente all'interno del portafoglio di marchi del gruppo. La crescita positiva delle vendite a parità di perimetro è stata trainata da un aumento del 14,6% di House, del 3,1% di Reserved e dello 0,7% di Cropp.

Al contrario, sono stati registrati indici negativi per Sinsay, con un calo del 6,8%, e per Mohito, con un calo del 15,5%.

Nonostante il calo delle vendite a parità di perimetro, Sinsay è rimasto il principale contributore al fatturato, generando 3,13 miliardi di zloty polacchi, con un aumento del 13,9% su base annua. Le vendite tradizionali nei negozi fisici del gruppo sono cresciute del 15% su base annua, sostenute dall'apertura di 121 nuovi punti vendita, di cui 102 appartenenti a Sinsay.

Le vendite online sono cresciute di un modesto 0,7% su base annua, raggiungendo 1,46 miliardi di zloty polacchi. Il canale ecommerce ha continuato a risentire dei tempi di evasione degli ordini prolungati nell'Europa sud-orientale, conseguenza dell'incendio del magazzino in Romania nel giugno 2025. Inoltre, una riduzione strategica della spesa in performance marketing per dare priorità alla redditività online ha compresso la quota dell'ecommerce al 26,6% del fatturato del gruppo, rispetto al 29,2% dell'anno precedente.

A livello geografico, le vendite internazionali hanno superato la crescita domestica, aumentando del 13,9% su base annua e rappresentando il 56,8% dei ricavi omnicanale totali, con Romania, Ucraina, Repubblica Ceca e Ungheria come mercati più performanti.

Margine lordo record e utili operativi in crescita

Lpp ha raggiunto un margine lordo record per un primo trimestre, in aumento di 4,5 punti percentuali su base annua, attestandosi al 58,5%. Questo traguardo di redditività è stato raggiunto nonostante l'aumento del volume di prodotti Sinsay a margine inferiore.

Grazie alla forte performance dei margini, l'utile operativo (Ebit) è cresciuto del 47%, raggiungendo 688 milioni di zloty polacchi, con un margine Ebit del 12,6%. L'utile netto totale del trimestre si è attestato a 475 milioni di zloty polacchi, rispetto ai 335 milioni di zloty polacchi dello stesso periodo dell'anno precedente.

Investimenti tecnologici e obiettivi futuri

Nel corso del primo trimestre, Lpp ha accelerato la propria strategia di automazione logistica, espandendo la flotta di robot autonomi di oltre sei volte, superando le 3.500 unità tra Polonia e Romania. Il gruppo ha inoltre avviato la costruzione di un nuovo centro di fulfillment per l'ecommerce a Tczew, la cui apertura è prevista per il primo trimestre del 2027.

Per l'intero anno fiscale 2026, Lpp punta a un fatturato totale compreso tra 26 e 27 miliardi di zloty polacchi, sostenuto da un aumento previsto del 15 percento della superficie retail che include circa 750 nuovi negozi Sinsay. Il gruppo prevede un margine lordo annuale di circa il 56% e investimenti in conto capitale per 2,5 miliardi di zloty polacchi.

Guardando più avanti al 2027, l'azienda prevede ricavi compresi tra 30 e 31 miliardi di zloty polacchi. Inoltre, nel biennio 2028-2029, l'azienda punta ad aprire circa 750 nuovi negozi Sinsay nel 2028 e circa 300-350 all'anno dal 2029 in poi, prevedendo una crescita positiva delle vendite a parità di perimetro e una crescita del 15-20% delle vendite online.

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