Levi Strauss si orienta verso il modello direct to consumer e raggiunge una crescita organica del 7%

Il colosso americano del denim Levi Strauss & Co. (LS&Co.) ha registrato un aumento del 4% dei ricavi netti dichiarati, pari a 6,30 miliardi di dollari, per l'anno fiscale conclusosi il 30 novembre 2025. Su base organica, che esclude gli impatti dei cambi valutari e delle cessioni, il gruppo ha registrato un aumento del 7% rispetto all'anno precedente.

L'azienda ha raggiunto quello che la leadership descrive come un punto di svolta nella sua transizione verso un marchio lifestyle del denim guidato dal direct-to-consumer (Dtc). Sotto la guida della presidente e chief executive officer Michelle Gass, il gruppo ha ristretto il suo focus operativo e valorizzato il marchio core Levi's.

"Abbiamo ristretto il nostro focus, migliorato l'esecuzione operativa e costruito una maggiore agilità in tutta l'organizzazione", ha dichiarato Gass. Ha sottolineato che questi sforzi hanno portato a una crescita più rapida e a una maggiore redditività, posizionando l'azienda per definire il suo prossimo capitolo.

Performance del quarto trimestre trainata dalla crescita internazionale

Per il quarto trimestre, i ricavi netti hanno raggiunto 1,80 miliardi di dollari, rappresentando un aumento dell'1% su base dichiarata e una crescita organica del 5%. I risultati sono stati sostenuti da una forte performance in Europa, dove i ricavi sono aumentati del 10% su base organica, e in Asia, che ha registrato un aumento organico del 4%.

Nelle Americhe, i ricavi netti dichiarati sono diminuiti del 4%, anche se sono aumentati del 2% su base organica. Il mercato statunitense in particolare ha registrato una diminuzione del 7% su base dichiarata, rimanendo stabile su base organica. Beyond Yoga, il marchio activewear del gruppo, ha registrato un significativo aumento dei ricavi dichiarati del 37% durante il periodo.

I ricavi netti Dtc, una priorità strategica chiave per l'azienda, sono cresciuti dell'8% su base dichiarata e del 10% su base organica. Questo segmento rappresenta ora il 49% dei ricavi netti totali per il trimestre. La performance dell'ecommerce è stata particolarmente robusta, crescendo del 22% su base organica.

Redditività ed espansione dei margini

Il margine Ebit rettificato per l'intero anno ha raggiunto l'11,40%, rispetto al 10,70% dell'anno fiscale 2024. Il margine lordo per l'anno si è attestato al 61,70%, con un aumento di 110 punti base rispetto all'anno precedente.

Per il quarto trimestre, il margine Ebit rettificato è stato del 12,10% rispetto al 13,90% dell'anno precedente. Questo calo è stato attribuito all'impatto del confronto con una 53esima settimana nell'anno precedente e all'introduzione di tariffe doganali. L'utile netto da operazioni continue per l'intero anno è aumentato significativamente a 502 milioni di dollari, rispetto ai 210 milioni di dollari dell'anno fiscale 2024.

Cessioni strategiche e ritorni agli azionisti

Il 31 luglio 2025, l'azienda ha completato la vendita della proprietà intellettuale e delle operazioni di Dockers negli Stati Uniti e in Canada. Le restanti operazioni globali di Dockers dovrebbero essere cedute entro il 27 febbraio 2026. Questa mossa consente al gruppo di concentrare le risorse sui suoi portafogli principali di denim e activewear.

L'azienda ha aumentato il ritorno di capitale agli azionisti del 26% rispetto all'anno precedente, per un totale di 363 milioni di dollari. Questo ha incluso 213 milioni di dollari in dividendi e 150 milioni di dollari in riacquisti di azioni. È stato inoltre annunciato un nuovo programma di riacquisto accelerato di azioni (Asr) da 200 milioni di dollari.

"Il nostro approccio disciplinato nel convertire la crescita in redditività ha migliorato il margine Ebit rettificato nel 2025 per il terzo anno consecutivo, e siamo sulla buona strada per espandere ulteriormente i margini mentre puntiamo al 15%", ha dichiarato il chief financial and growth officer Harmit Singh, esprimendo fiducia nella traiettoria attuale.

Prospettive per l'anno fiscale 2026

LS&Co. ha emesso una guidance per l'anno fiscale che terminerà il 29 novembre 2026, basata sulle operazioni continue. L'azienda prevede una crescita dei ricavi netti dichiarati tra il 5 e il 6%, con una crescita organica prevista tra il 4 e il 5%.

Il margine Ebit rettificato dovrebbe espandersi ulteriormente tra l'11,80 e il 12%. Questa guidance presuppone che le tariffe doganali statunitensi sulle importazioni dalla Cina rimangano al 30% e al 20% per il resto del mondo. L'utile per azione diluito rettificato (Eps) è previsto tra 1,40 dollari e 1,46 dollari.

Questo articolo è stato pubblicato originariamente sulle altre edizioni di FashionUnited e tradotto in italiano usando un tool di intelligenza artificiale.

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