Old Navy nomina un nuovo ceo mentre Gap affronta la sottoperformance nel secondo trimestre

Il colosso americano dell'abbigliamento specialty Gap Inc. ha annunciato i risultati finanziari del secondo trimestre per il periodo conclusosi il primo agosto 2026. L'azienda ha registrato un calo dei ricavi, con le vendite nette in diminuzione del 2% su base annua, a 3,7 miliardi di dollari, mentre le vendite comparabili sono scese dell'1%. Le vendite nei negozi sono calate del 3% rispetto all'anno precedente, su un portafoglio di 2.471 punti vendita gestiti direttamente. Le vendite online sono diminuite dell'1% su base annua, rappresentando il 35% del totale delle vendite nette.

Per far fronte alla sottoperformance della sua divisione più grande, Gap ha annunciato la nomina di Michael Francis a presidente e amministratore delegato di Old Navy, con effetto dal secondo novembre 2026.

"Sebbene i risultati di fatturato nel secondo trimestre siano stati leggermente al di sotto delle aspettative, il rigore operativo e finanziario ha contribuito alla solidità del margine lordo, consentendo all'azienda di superare le aspettative di profitto", ha dichiarato il presidente e ceo Richard Dickson.

"Siamo particolarmente orgogliosi dello slancio del brand Gap, che ha registrato un altro trimestre di vendite comparabili a doppia cifra. Abbiamo ancora lavoro da fare su Old Navy, ma abbiamo una chiara comprensione dei fattori che hanno influito sulle performance e stiamo adottando azioni mirate che stanno già producendo risultati migliori", ha aggiunto Dickson.

Nonostante il calo delle vendite, la disciplina operativa ha favorito l'espansione dei profitti

Il margine lordo riportato si è attestato al 52,8%, in aumento di 1.160 punti base su base annua, fortemente sostenuto da 1.141 punti base di beneficio netto legato ai rimborsi tariffari attesi ai sensi dell'International Emergency Economic Powers Act (Ieepa). Il margine lordo rettificato, che esclude tale beneficio, è aumentato di 20 punti base, raggiungendo il 41,4%.

Il reddito operativo ha raggiunto 676 milioni di dollari su base riportata, mentre il reddito operativo rettificato si è attestato a 259 milioni di dollari, generando un margine operativo rettificato del 7,1%. L'utile netto è stato pari a 501 milioni di dollari, ovvero 1,38 dollari per azione diluita. L'utile netto rettificato ha raggiunto 190 milioni di dollari, ovvero 0,52 dollari per azione diluita.

Performance divergenti tra i brand del portafoglio

Le performance del portafoglio aziendale hanno mostrato andamenti significativamente divergenti nel corso del secondo trimestre:

Gap: le vendite nette sono aumentate del 9% su base annua, a 844 milioni di dollari, con le vendite comparabili in crescita del 10%. La forte domanda nelle categorie di punta, come denim, fleece e abbigliamento per bambini, ha trainato uno slancio a doppia cifra.

Old Navy: le vendite nette sono calate del 4% su base annua, a 2,1 miliardi di dollari, con le vendite comparabili in calo del 4%. La debolezza è riconducibile alla flessione nell'assortimento stagionale di abbigliamento femminile e al minor traffico nei negozi.

Banana Republic: le vendite nette sono cresciute dell'1% su base annua, a 478 milioni di dollari, sostenute da un incremento del 3% nelle vendite comparabili sia nell'abbigliamento maschile che femminile.

Athleta: le vendite nette sono diminuite del 12% su base annua, a 264 milioni di dollari, con le vendite comparabili in calo del 12%, mentre il brand sportivo si concentra sulla ricostruzione operativa.

Il cambio di leadership in Old Navy

Francis, entrato nel gruppo nel marzo 2026 come chief customer officer di Old Navy e responsabile dei servizi di marketing condivisi, succede a Haio Barbeito. Barbeito assumerà un ruolo di consulenza dopo aver supervisionato una crescita dei ricavi di quasi mezzo miliardo di dollari durante il suo mandato.

Francis vanta quattro decenni di esperienza dirigenziale nel retail, tra cui un decennio come chief marketing officer di Target e dieci anni di consulenza per Walmart. Nel suo nuovo ruolo, Francis si concentrerà sul perfezionamento delle esperienze cliente omnicanale, sul miglioramento delle esecuzioni in store e sul ripristino dello slancio commerciale nell'abbigliamento femminile e nelle categorie core per la famiglia.

Agevolazioni tariffarie e aggiornamento delle previsioni per l'anno fiscale 2026

A seguito dell'aggiornamento delle politiche della Sezione 301 a luglio, il gruppo prevede ulteriori 15 milioni di dollari di agevolazioni tariffarie nette, a beneficio del profitto lordo dell'intero anno principalmente nel quarto trimestre.

Per l'intero anno fiscale 2026, Gap Inc. ha rivisto le previsioni sulle vendite nette, portandole a una crescita compresa tra l'1% e l'1,5% su base annua. La revisione tiene conto di vendite comparabili di Old Navy stabili o in calo fino all'1%, compensate da aspettative più elevate per il brand Gap, dove le vendite comparabili sono ora previste in crescita nell'intervallo tra le alte cifre singole e le basse cifre doppie. Il margine operativo rettificato per l'intero anno è previsto tra il 7,4% e il 7,6%, con un utile per azione diluita rettificato compreso tra 2,35 e 2,45 dollari.

Per il terzo trimestre dell'anno fiscale 2026, il retailer prevede una crescita delle vendite nette compresa tra l'1,5% e il 2,5% su base annua, con un'espansione del margine lordo compresa tra 25 e 75 punti base.